Tanto Mattel como Hasbro presentaron pronósticos decepcionantes para 2026. Sin embargo, las acciones de Hasbro subieron hasta un 9% el martes gracias a la fortaleza de su negocio de juegos digitales, mientras que las de Mattel cayeron un 27% este miércoles, encaminándose a su peor desplome intradía en más de dos décadas.
Las reacciones contrastantes subrayan la creciente brecha estratégica entre los dos gigantes del juguete.
Si bien ambos se enfrentan a una débil demanda de juguetes tradicionales, el éxito de Hasbro en los juegos digitales alteró fundamentalmente su perfil de riesgo, convirtiendo un pronóstico sombrío en un pequeño contratiempo. Para Mattel, la misma advertencia macroeconómica bastó para que sus acciones cayeran bruscamente.
“Mattel se encuentra en las primeras etapas de una inversión similar a la que Hasbro realizó en el sector de los videojuegos hace más de siete años”, declaró Keegan Cox, analista de D.A. Davidson.
Los inversores de Mattel, fabricante de las icónicas muñecas Barbie y los juguetes Hot Wheels, estaban preocupados por la exposición de la compañía al debilitamiento del mercado de juguetes y el creciente riesgo de tener que mantener el inventario bajo control ante la incertidumbre de los pedidos de los minoristas.
“La facturación bruta de diciembre en EU terminó creciendo menos de lo esperado”, declaró Mattel, insinuando que hubo menos pedidos nuevos de los minoristas durante el período clave de compras navideñas.
Dos caminos, una caída: así es la competencia actual entre Mattel y Hasbro
Mattel obtiene la mayor parte de sus ingresos de la venta de juguetes: coches y camiones Hot Wheels, juegos infantiles de su marca Fisher-Price, muñecas y figuras de acción con licencias de compañías como Pixar y Warner Bros. Discovery.
Sin embargo, los consumidores están comprando menos juguetes clásicos y gastando más en juegos de mesa y digitales relacionados con series y películas de éxito en línea.
Mattel indicó que estaba incursionando en el mercado de los juegos digitales, al anunciar su plan de adquirir el 50% restante de una empresa conjunta con la china NetEase. Sin embargo, las iniciativas aún se encuentran en sus etapas iniciales y también están presionando los márgenes.
En contraste, Hasbro reportó un aumento del 86% en los ingresos de su segmento Wizards of the Coast y Juegos Digitales en el trimestre de diciembre, mientras que su margen operativo creció al 45% desde aproximadamente el 24% del año anterior.
Magic: The Gathering, la franquicia insignia de cartas coleccionables de la compañía, registró un aumento del 141% en sus ingresos.
“Si bien los inversores han visto cómo la propiedad intelectual de juguetes tradicionales puede integrarse con éxito en los juegos digitales, y la oportunidad de margen que ofrece ese crecimiento, la considerable inversión de Mattel en juegos digitales en 2026 retrasa el aumento de las ganancias”, escribieron los analistas de UBS en una nota.
Mattel anunció que pretende invertir alrededor de 110 millones de dólares en 2026, principalmente destinados a juegos digitales, y alrededor de 40 millones en marketing basado en resultados.
