Eli Lilly alcanzó un billón de dólares en valor de mercado el viernes, convirtiéndose en el primer farmacéutico en entrar en un exclusivo club dominado por gigantes tecnológicos y subrayando su ascenso como potencia en la pérdida de peso.
Un repunte de más del 35% en las acciones de la empresa este año ha sido impulsado en gran medida por el crecimiento explosivo del mercado de medicamentos para la pérdida de peso.
En los últimos dos años, con la llegada al mercado de nuevos tratamientos para la obesidad altamente efectivos, la categoría se ha consolidado como uno de los segmentos más lucrativos en el sector sanitario.
Las ventas de la tirzepatida de Lilly, comercializada como Mounjaro para diabetes tipo 2 y Zepbound para la obesidad, también han superado a las de Merck Keytruda como el medicamento más vendido del mundo.
Novo Nordisk tenían la ventaja inicial en el sector, pero Mounjaro y Zepbound han ganado popularidad y han ayudado a la empresa a eclipsar a su rival en recetas.
Lilly se adelantó en parte porque el lanzamiento de Wegovy de Novo en 2021 se vio lastrado por la escasez de suministros, lo que le dio margen para ganar terreno. Los medicamentos de la empresa estadounidense también han demostrado una mayor eficacia clínica, y Lilly ha sido más rápida en ampliar la fabricación y la distribución.
Las acciones de la empresa, que alcanzaron brevemente un máximo histórico, cotizaban casi un 1% más alto, situándose en 1,051 dólares.
Lilly cotiza ahora a una de las valoraciones más altas de las grandes farmacéuticas, aproximadamente 50 veces sus beneficios previstos para los próximos 12 meses, según datos de LSEG, reflejando las apuestas de los inversores de que la demanda de medicamentos para la obesidad seguirá siendo fuerte.
Las acciones también han superado con creces al mercado de renta variable estadounidense en general. Desde el lanzamiento de Zepbound a finales de 2023, Lilly ha subido más del 75%, frente a un aumento superior al 50% del S&P 500 en el mismo periodo.
En el último trimestre reportado, Lilly registró ingresos combinados de más de 10,090 millones de dólares procedentes de su cartera de obesidad y diabetes, representando más de la mitad de sus ingresos totales de 17,600 millones de dólares.
Lilly elevó su previsión anual de ingresos en más de 2,000 mdd
“La valoración actual apunta a la confianza de los inversores en la durabilidad a largo plazo de la franquicia de salud metabólica de la compañía. También sugiere que los inversores prefieren a Lilly frente a Novo en la carrera armamentística contra la obesidad”, dijo Evan Seigerman, analista de BMO Capital Markets.
En octubre, Lilly elevó su previsión anual de ingresos en más de 2,000 millones de dólares a mitad de la fase media, debido al aumento de la demanda global de sus medicamentos para la obesidad y la diabetes.
Wall Street estima que el mercado de medicamentos para la pérdida de peso valdrá 150,000 millones de dólares para 2030, con Lilly y Novo controlando juntos la mayoría de las ventas globales proyectadas.
Los inversores ahora se centran en el medicamento oral de Lilly, orforglipron, que se espera que sea aprobado a principios del próximo año.
En una nota la semana pasada, analistas de Citi dijeron que la última generación de medicamentos GLP-1 ya ha sido un “fenómeno de ventas”, y que el orforglipron está listo para beneficiarse de los “avances logrados por sus predecesores inyectables”.
Lilly está a punto de beneficiarse de un acuerdo con la administración Trump y de su inversión planificada de miles de millones para impulsar la producción estadounidense.
Los analistas han señalado que el acuerdo de precios con la Casa Blanca podría afectar a los ingresos a corto plazo, pero amplía significativamente el acceso, añadiendo hasta 40 millones de posibles candidatos estadounidenses para el tratamiento de la obesidad.
Lilly está empezando a parecerse de nuevo a los “Siete Magníficos”, dijo James Shin, director de Investigación de Renta Variable en Biopharma en Deutsche Bank, refiriéndose a los pesos pesados tecnológicos como Nvidia y Microsoft que han impulsado gran parte de los rendimientos del mercado este año.
En un momento dado, los inversores la consideraban parte de ese grupo de élite, pero tras algunos titulares y resultados decepcionantes, perdió popularidad.
Ahora, sin embargo, podría suponer una alternativa para los inversores, especialmente dadas las recientes preocupaciones y debilidades en algunas acciones de IA, añadió.
Aun así, analistas e inversores observan si Lilly puede mantener su crecimiento actual a medida que los precios de Mounjaro y Zepbound se ven bajo presión, y si sus planes de ampliación, junto con su cartera diversificada y negociaciones, compensarán una posible reducción de márgenes.
