El gigante estadounidense de bebidas gaseosas, Keurig Dr Pepper, está a punto de crear un gigante mundial del café y competir con el líder actual del mercado, Nestlé, mediante la adquisición de JDE Peet’s por 18 mil millones de dólares, en lo que será la mayor operación en Europa en más de dos años.
El acuerdo, anunciado este lunes y que ofrece una prima del 20% sobre el precio de cierre de JDE Peet’s del viernes, propone dividir las operaciones de café y otros negocios de bebidas de la entidad fusionada en dos compañías separadas que cotizarán en bolsa en Estados Unidos, ya que la firma holandesa sería retirada de la bolsa de valores de Ámsterdam.
La transacción, que llega en un contexto de tensiones comerciales globales que impulsan la actividad corporativa en el sector de bienes de consumo, busca generar 400 millones de dólares en ahorros anuales, lo que permitirá a las nuevas entidades enfrentar mejor los crecientes aranceles estadounidenses contra países productores de café y otros rivales internacionales.
“La nueva entidad de café será algo similar en tamaño al negocio de café de Nestlé… Ambas tendrían una participación de mercado cercana al 20% en el mercado global de café CPG (bienes de consumo envasados)”, dijo a Reuters el analista de ING, Maxime Stranart.
El acuerdo se produce en medio de precios récord del café a nivel mundial, impulsados por las sequías en los principales productores, Brasil y Vietnam, y tras la decisión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer aranceles del 50% a los granos importados desde Brasil.
“Unir los dos negocios de café tiene sentido, pues reduce el carácter europeo y mercantilizado de gran parte del negocio de JDE Peet’s y da a Keurig una mayor exposición internacional”, señaló Jon Cox, de Kepler Cheuvreux.
Separación tras el cierre
La transacción anunciada el lunes revertiría parcialmente la fusión de 2018 que dio origen a Keurig Dr Pepper mediante la unión de Keurig Green Mountain y Dr Pepper Snapple, permitiendo a los inversionistas enfocarse en un solo segmento en lugar de un portafolio diverso de productos.
Las nuevas entidades, llamadas Beverage Co. y Global Coffee Co., estarán dirigidas por el director ejecutivo de Keurig, Cofer, y el director financiero, Sudhanshu Priyadarshi, respectivamente.
Keurig informó que Global Coffee Co., con aproximadamente 16 mil millones de dólares en ventas netas anuales combinadas, estará bien posicionada para aprovechar el mercado mundial de café, valuado en 400 mil millones de dólares. Por su parte, Beverage Co., con más de 11 mil millones en ventas netas anuales, se enfocará en el mercado de bebidas refrescantes de 300 mil millones de dólares en América del Norte.
Las acciones de JDE Peet’s subieron un 18% en las primeras operaciones, marcando su mejor jornada histórica, mientras que los títulos de Keurig Dr Pepper que cotizan en Frankfurt cayeron un 1.3%.
JDE Peet’s, dueña de marcas como Jacobs, L’Or, Tassimo y Douwe Egberts, fue valorada en 12 mil 760 millones de euros al cierre del viernes, mientras que Keurig alcanzó una capitalización cercana a los 48 mil millones de dólares, según datos de LSEG.
Las acciones de Keurig han subido casi un 10% este año, impulsadas por las sólidas ventas de bebidas, mientras que las del fabricante holandés de café casi se han duplicado, respaldadas por ingresos estables y un renovado enfoque en la retribución a los accionistas.
JDE Peet’s es mayoritariamente propiedad del conglomerado alemán JAB, que también posee una participación minoritaria significativa en Keurig Dr Pepper, de acuerdo con datos de LSEG.
