Alphabet Inc. (GOOGL) está terminando el año 2024 con buenos resultados, con un avance en la computación cuántica que impulsó un repunte de las acciones a finales de año a pesar de no tener potencial comercial a corto plazo.
Las acciones de la matriz de Google han subido más de un 30% desde un mínimo de septiembre, y gran parte de esas ganancias se produjeron después de las noticias sobre las capacidades de su computadora cuántica, que funciona con su chip Willow. La computación cuántica ha proporcionado una narrativa positiva en medio de las preocupaciones sobre la caída de Alphabet por detrás de rivales centrados en la IA como OpenAI, así como los temores sobre los riesgos antimonopolio, lo que ayudó a la acción a restablecerse como una de las empresas de gran capitalización con mejor desempeño.
Ahora se encuentra entre las 20 mejores acciones del Nasdaq 100 este año.
“La confianza ha sido baja porque la gente estaba empezando a ver a Alphabet como una empresa tradicional que no había logrado avances importantes, pero esto demuestra que no ha perdido su atractivo”, dijo Michael Smith, gerente de cartera sénior de Allspring Global Investments. “Esto le recuerda a la gente que Alphabet es un tesoro de propiedad intelectual y una empresa que será muy relevante para el futuro de la tecnología”.
El algoritmo utilizado para probar las capacidades de la computadora cuántica no tiene aplicaciones prácticas, dijo la compañía, y es poco probable que sea un motor de ingresos en el corto plazo. Aun así, el potencial final se considera enorme y el avance de Alphabet ha disparado las acciones de otras empresas que trabajan en tecnologías similares, como Quantum Computing Inc, Rigetti Computing Inc, D-Wave Quantum Inc e IonQ Inc.
“La innovación cuántica tiene el potencial de crear un importante foso tecnológico para Alphabet”, aunque sus usos comerciales estén aún a años vista, escribió Justin Post, analista de Bank of America. El “historial de Alphabet en el desarrollo de tecnologías de nueva generación con una monetización exitosa” está infravalorado en la valoración de las acciones, añadió.
Las acciones de Alphabet cotizan a unas 21 veces los beneficios estimados, por debajo del múltiplo de 27 del Nasdaq 100. También tiene el múltiplo más bajo entre los Siete Magníficos.
Los riesgos antimonopolio pesaban sobre las acciones desde que en agosto se dictaminó que Google monopolizaba ilegalmente el mercado de las búsquedas. El Departamento de Justicia de EE.UU. ha propuesto una venta forzosa del navegador web Chrome y ha tratado de deshacer una asociación con la startup de IA Anthropic, pasos vistos como más punitivos de lo esperado. Aunque las consecuencias finales siguen sin estar claras, se espera que los elegidos por el presidente electo Donald Trump en materia antimonopolio mantengan una postura de línea dura contra las grandes tecnológicas.
Aun así, algunos inversores afirman que la valoración ya refleja adecuadamente los riesgos regulatorios, sobre todo porque los resultados más recientes de la empresa subrayaron sus sólidos fundamentos al margen de esta cuestión.
“Utilizaríamos cualquier volatilidad relacionada con el antimonopolio como una oportunidad de compra, ya que sigue teniendo sólidas perspectivas de crecimiento”, afirma Hanna Howard, gestora de carteras de Gabelli Funds. Alphabet está “innovando constantemente, y deberíamos empezar a ver rendimientos de las inversiones que ha estado haciendo”.
Kevin Walkush, gestor de cartera de Jensen Investment Management, también es alcista. Le gusta Alphabet porque es un fuerte incumbente en el espacio de la IA, mientras que la computación cuántica añade opcionalidad por encima.
“No es un motor de aguja desde el punto de vista de la valoración”, dijo Walkush. Aún así, “hay una gran opcionalidad asociada a la cuántica, pero está tan lejos de impulsar el valor en este momento que la probabilidad de éxito debería considerarse baja”.
Las acciones de Meta Platforms Inc. (META) se han revalorizado un 75% este año, impulsando su valor de mercado hasta un récord de US$1,6 billones, ya que Mark Zuckerberg ha reposicionado a la empresa de medios sociales como innovadora en IA.
Sin embargo, Tesla Inc. (TSLA) de Elon Musk se está poniendo al día, con una ganancia del 93% en lo que va de año que ha impulsado su capitalización bursátil hasta los US$1,5 billones. El fabricante de vehículos eléctricos se ha beneficiado de los estrechos vínculos de Musk con el presidente electo Donald Trump, así como de unos resultados mejores de lo esperado.
