(Bloomberg) —La negociación en el mercado mundial de divisas aumentó a un máximo histórico en medio de una mayor volatilidad, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI).
Las transacciones diarias promedio en abril aumentaron a US$7,5 billones, un 14% más que en el mismo mes de 2019, informó el BPI en su Encuesta Trienal de Bancos Centrales sobre el volumen de negociación en divisas, publicada el jueves. Eso se compara con una tasa de crecimiento del 30% en 2019 y una contracción del 5% en 2016.
Después de años de estancamiento, la volatilidad de las divisas ha aumentado debido a que un impacto inflacionario llevó a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés, y la invasión rusa a Ucrania afectó los mercados financieros.
Las grandes oscilaciones de divisas crearon “desequilibrios de inventarios” entre intermediarios, lo que los obligó a deshacerse de posiciones en el mercado entre operadores con más frecuencia, según la institución con sede en Basilea, Suiza. Por otro lado, es posible que las restricciones debido al covid en lugares como China y Hong Kong hayan reprimido el volumen, indicó.
“El crecimiento en los volúmenes de negociación entre 2019 y 2022 reflejó una mayor negociación entre intermediarios”, indicó el BPI en el informe. “Este repunte en las negociaciones entre intermediarios podría haber reflejado la elevada volatilidad en los mercados de divisas en abril de 2022”.
Con un valor de US$3,5 billones, el volumen de negociaciones diarias entre intermediarios representó el 46% del total mundial, frente al 38% de hace tres años, según el BPI. Por el contrario, la proporción de negociaciones con “entidades financieras que no son intermediarios declarantes” –un grupo de clientes que incluye bancos que no participan como intermediarios declarantes, fondos de cobertura e inversionistas institucionales– disminuyó del 55% al 48%.
El dólar estadounidense, que ha subido a máximos de varios años frente a otras monedas, incluidos el euro y el yen, continuó siendo la principal moneda de contratación, al utilizarse en aproximadamente el 88% de todas las operaciones en divisas, lo que ha mostrado pocos cambios durante la última década, indicó el BPI. La proporción del euro cayó a alrededor del 31%, frente al 32% de hace tres años.
El volumen de contratación en yuanes chinos fue el que registró el mayor aumento, con un 7% del total. Se convirtió en la quinta moneda más negociada, frente al octavo lugar de 2019.
Entre los instrumentos de divisas, los swaps continuaron ganando participación y representaron el 51% del volumen total, en comparación con el 49% de 2019, mientras que la proporción de las operaciones spot cayó del 30% al 28%, según el BPI. Las transacciones en forward se mantuvieron estables en 15%.
La encuesta del BPI abarcó más de 1.200 bancos y otros intermediarios de todo el mundo. Se excluyeron las operaciones en Rusia, que representó menos del 1% del total mundial en 2019, mientras que Dubái se incluyó por primera vez.
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