(Bloomberg) — Las acciones tecnológicas han estado en alza durante el último mes, pero tras bambalinas, el panorama general de las ganancias del sector solo se ha oscurecido.
Las estimaciones de los analistas para el crecimiento de las ganancias en 2022 en las empresas tecnológicas del S&P 500 han caído alrededor de dos puntos porcentuales desde que comenzaron los informes de ganancias del segundo trimestre en julio, según datos compilados por Bloomberg Intelligence. La caída ha sido aún mayor para las proyecciones de 2023, ya que Wall Street se prepara para una posible recesión y un crecimiento de ingresos más lento.
En un momento en que la Reserva Federal sigue subiendo agresivamente las tasas de interés y la inflación sigue siendo alta, el deterioro de las perspectivas de ganancias hace que muchos inversores se muestren escépticos sobre la sostenibilidad del furioso repunte del índice Nasdaq 100.
“Es muy ilógico lo que está pasando en este momento”, dijo Mike Mullaney, director de investigación de mercado global de Boston Partners. “Si observas los hechos subyacentes, no tiene mucho sentido”.
El Nasdaq 100 ha ganado un 19% desde que cerró en un mínimo de casi dos años el 16 de junio. El repunte ha sido impulsado por resultados mejores de lo temidos de megacapitalizaciones como Microsoft Corp., una caída en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y la especulación de que la economía puede ser capaz de bordear una recesión. Las acciones tecnológicas simplemente habían caído más de lo que podrían justificar los fundamentos, sostienen los alcistas.
Apple Inc. ha ganado un 27% desde el mínimo de junio y se encuentra a menos de un 10% por debajo del récord de enero de las acciones. Amazon.com Inc. ha repuntado un 36% y amenaza con superar a Alphabet Inc. en valor de mercado.
Con las estimaciones cayendo y las acciones subiendo, la relación precio-beneficios proyectados del sector tecnológico del S&P 500 ahora se encuentra más de un 20% por encima del promedio del índice, según los estrategas de Bloomberg Intelligence Gina Martin Adams y Michael Casper.
“Incluso una prima promedio es difícil de justificar con tasas en aumento, revisiones de estimaciones negativas y ganancias que se espera que sigan al mercado” hasta al menos la segunda mitad de 2023, escribieron en una nota de investigación la semana pasada.
Para Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, si bien el repunte es alentador, es demasiado pronto para regresar agresivamente a las acciones de crecimiento.
“Con la incertidumbre a corto plazo en torno a la inflación, la política de la Fed y el crecimiento global, seguimos favoreciendo la inversión en valor con una inclinación hacia la calidad”, dijo.
El Índice de Semiconductores de la Bolsa de Valores de Filadelfia ha ganado durante cinco semanas, su racha más larga del año. Una recuperación constante de las acciones tecnológicas y una serie de informes de ganancias positivos de las empresas de chips han ayudado al índice a recuperarse desde su mínimo de julio.
Historias tecnológicas destacadas
India busca impedir que los fabricantes chinos de teléfonos inteligentes vendan dispositivos por menos de 12.000 rupias (US$150) para reactivar su tambaleante industria nacional, lo que supone un duro golpe para marcas como Xiaomi Corp.
SoftBank Group Corp. informó una pérdida neta récord de 3,16 billones de yenes (USD 23,400 millones) debido a que la liquidación de acciones tecnológicas globales continuó afectando la cartera de inversiones de su Vision Fund.
Amazon.com Inc. sigue adelante con una agresiva estrategia de adquisición a pesar del intenso escrutinio antimonopolio en Washington, con su acuerdo de $1,650 millones para comprar el fabricante de aspiradoras Roomba iRobot Corp. como último ejemplo.
Baidu Inc. obtuvo la aprobación para desplegar los primeros taxis autónomos totalmente autónomos en las carreteras de China, lo que le da una ventaja sobre rivales como Pony.ai Inc. y XPeng Inc.Tom Alberg, cofundador de la firma de capital de riesgo Madrona Venture Group y uno de los primeros inversores en Amazon, ha muerto. Tenía 82 años.Google, de Alphabet Inc., fue demandado por uno de los primeros usuarios de su software de productividad en la nube Workplace que afirma que la empresa incumplió su promesa de proporcionarle acceso gratuito al programa de por vida.Es posible que Veon Ltd., el tercer operador de telefonía móvil más grande de Rusia, deba congelar el despliegue de su red en el país si las sanciones por la guerra en Ucrania continúan bloqueando las importaciones de equipos esenciales, según el director ejecutivo Kaan Terzioglu.
El cofundador de Twitter Inc., Jack Dorsey, tuiteó las palabras “acabar con el PCCh” durante el fin de semana en respuesta a un informe sobre las estrictas medidas de China contra el covid-19.
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