PepsiCo advirtió este jueves que el crecimiento y la recuperación de los márgenes en su mercado clave de Norteamérica estaban tardando más de lo previsto, y anunció que aplicaría recortes de costos adicionales para compensar la débil demanda de sus aperitivos y bebidas.
Ante los elevados costos de los insumos, el impacto de la inflación en la demanda y la creciente amenaza de los fármacos para perder peso tipo GLP-1, la empresa busca alcanzar ahorros récord en productividad como parte de sus esfuerzos de recuperación, iniciados después de que el inversor activista Elliott Investment Management adquiriera una participación de unos 4,000 millones de dólares hace un año.
Los ingresos de PepsiCo en el tercer trimestre superaron las expectativas del mercado y la compañía ajustó su previsión de ingresos orgánicos para 2026 a cerca del 3% —frente a la estimación anterior de entre el 2 y el 4%—, aunque señaló que mejorar el crecimiento y el margen operativo básico en Norteamérica estaba llevando más tiempo de lo planeado.
“Esperamos que el desempeño del margen operativo básico en Norteamérica siga bajo presión durante el cuarto trimestre”, declaró el director financiero, Steve Schmitt.
El margen operativo básico de PepsiCo cayó 35 puntos básicos en el tercer trimestre respecto al año anterior y descendió 25 puntos básicos en lo que va de año, situándose en el 16,5% de los ingresos. En diciembre, tras conversaciones con Elliott, PepsiCo había fijado como objetivo un aumento de 100 puntos básicos en un plazo de tres años.
La empresa también redujo su previsión de beneficios básicos por acción para el ejercicio fiscal 2026 —ajustada por las fluctuaciones cambiarias— a un incremento de entre el 1 y el 2%, frente a las expectativas anteriores que apuntaban a la parte baja del rango del 4 al 6%.
Acciones de PepsiCo alcanzan su punto más bajo en seis años
El desafío afecta a todo el sector. Fabricantes de alimentos envasados como General Mills, McCormick y Conagra Brands están invirtiendo más en promociones e iniciativas de precios asequibles para reactivar la demanda, al tiempo que lidian con mayores costos de insumos.
Las acciones de PepsiCo, que esta semana habían tocado su nivel más bajo en más de seis años, subieron cerca de un 2% durante la sesión matutina.
La compañía está ampliando su gama de productos ricos en proteínas para hacer frente a la amenaza de los fármacos GLP-1; asimismo, su director ejecutivo, Ramon Laguarta, anunció que en los próximos meses se aplicarían recortes de costos adicionales para acelerar el crecimiento de los ingresos orgánicos y combatir la inflación de los costos de insumos.
El negocio internacional de PepsiCo sigue registrando buenos resultados, pero la división de Norteamérica continúa enfrentando dificultades: en el tercer trimestre, el volumen de ventas de alimentos se mantuvo sin cambios, mientras que el de bebidas cayó un 2% interanual. Los directivos señalaron que prevén que los consumidores de la región sigan bajo presión durante los próximos 12 a 18 meses.
“El negocio de bebidas sigue decepcionando, y esperamos que PepsiCo continúe cediendo cuota de mercado tanto a Coca-Cola como a Keurig Dr Pepper”, afirmó Nik Modi, analista de RBC Capital Markets. “PepsiCo tendrá que volver a franquiciar totalmente su negocio de bebidas o seguirá perdiendo participación”.
En febrero, PepsiCo redujo hasta un 15% los precios de productos como Lay’s y Doritos, pero el mes pasado anunció que subiría los precios de algunas de sus variedades de aperitivos para compensar el aumento de los costes de los insumos. Los directivos prevén que los precios del próximo año se sitúen por debajo de los niveles de 2025.
