Netflix subió más de un 9% el viernes mientras los inversores aplaudían su decisión de abandonar la carrera para Warner Bros Discovery, una guerra de ofertas de meses con Paramount Skydance por algunos de los activos más preciados de Hollywood.
Netflix declinó igualar la última oferta de 31 dólares por acción de Paramount ni aumentar su oferta de 27.75 dólares por acción para los activos de estudio y streaming de Warner Bros, afirmando que el acuerdo “ya no era financieramente atractivo”.
La decisión fue bien recibida por los inversores, ya que las acciones del gigante del streaming habían caído más de un 18% desde que anunció su acuerdo con Warner Bros el 5 de diciembre.
El último paso es un “punto en la casilla” para la disciplina, dijo Ben Barringer, jefe de investigación tecnológica en Quilter Cheviot.
“Lo que quieres de un equipo directivo es la capacidad de analizar adquisiciones, valorarlas, pagar lo que consideren un precio justo, pero sin pagar de más.”
Analistas e inversores se habían preguntado si la oferta de Netflix era un intento defensivo de bloquear a un futuro competidor o un cambio ofensivo alejándose de su histórica estrategia disciplinada de construir contra comprar.
“Un giro positivo de los acontecimientos en nuestra opinión, ya que creemos que la retirada de NFLX de la carrera le dejará libre para volver a centrarse en su negocio, mientras sus competidores más cercanos lidian con largos y distractores procesos regulatorios de aprobación e integración de fusiones, y con PSKY cargado con deudas considerables de acuerdos”, dijeron los analistas de HSBC.
Mientras tanto, las acciones de Paramount, liderada por David Ellison, subieron un 5%.
Una alianza con Warner Bros permitiría al legendario estudio de Hollywood de Paramount acceder al profundo tesoro de propiedad intelectual de Warner —incluyendo franquicias como “Animales fantásticos” y “Matrix”— en cine, televisión y streaming.
“El mayor activo de WBD está en declive y la empresa sigue endeudada por su última fusión fallida. Pero este acuerdo trata más de que Ellison tome el control de Hollywood y el ego que de buen sentido empresarial”, dijo Ross Benes, analista senior en Emarketer.
Para la unidad de streaming de Paramount, una combinación con HBO Max y Discovery+ transformaría su posición en una era del streaming dominada durante mucho tiempo por Netflix.
“Paramount era el rezagado del mercado de streaming, y necesita el contenido y las capacidades de Warner Bros para ponerse al día. Necesitará más que Harry Potter para que el acuerdo haga su magia y permita a Paramount enfrentarse a Netflix, Disney y Amazon en la guerra del streaming”, dijo Dan Coatsworth, responsable de mercados en AJ Bell.
En la lucha por Warner Bros, el consorcio Paramount, respaldado por el multimillonario Larry Ellison y liderado por su hijo, el CEO de Paramount, David Ellison, también aumentó su cuota de terminación a 7,000 millones de dólares y amplió sus compromisos de financiación, incluyendo 45,700 millones de dólares en capital.
“Hay un precio correcto y un precio incorrecto para cualquier adquisición, y ahora la presión recae sobre Paramount para demostrar que el gran gasto financiero merece la pena”, dijo Coatsworth.
