La inteligencia artificial dejó de ser una narrativa bursátil para convertirse en un vector medible en el PIB, el empleo y los mercados financieros. Los datos de inversión, adopción empresarial y productividad permiten observar su huella en tiempo real.
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Oxford Economics estima que el impulso ya es visible en las cuentas nacionales de Estados Unidos. Bernard Yaros y Matthew Martin señalan que “la inversión en IA impulsó el crecimiento real del PIB en 0,4 puntos porcentuales en 2025, lo que es una contribución grande para cualquier industria”, una magnitud que sitúa al sector como uno de los principales motores del ciclo actual.
El fenómeno no se limita a un efecto estadístico. El gasto en infraestructura, semiconductores, software y centros de datos, junto con el comportamiento del mercado laboral y la rotación sectorial en bolsa, revela que la economía comienza a reconfigurarse en torno a este nuevo ciclo tecnológico.
El dividendo del PIB y el ciclo de inversión
El análisis de Oxford Economics anticipa que la inversión vinculada a la IA en EE.UU. tendrá este año una contribución al crecimiento real del PIB similar a la registrada en 2025, lo que implica un aumento de US$200.000 millones en gasto nominal respecto al año anterior. El impulso se distribuye entre equipos de procesamiento de información, gasto en I+D, construcción de centros de datos, estructuras energéticas y exportaciones netas de bienes y servicios vinculados a esta tecnología.
El desglose de las cuentas nacionales sugiere que el efecto podría estar subestimado en algunos componentes debido a la clasificación de importaciones de hardware, aunque también existe el riesgo de sobreestimación en I+D. Aun con esas salvedades, el volumen agregado confirma la magnitud del ciclo.
Goldman Sachs (GS) refuerza este diagnóstico. Joseph Briggs y Sarah Dong indican que “la inversión relacionada con la IA en las cuentas nacionales de EE.UU. continúa aumentando y ahora se sitúa US$271.000 millones por encima de su nivel de 2022”.
Además, los analistas de renta variable prevén que los ingresos globales de semiconductores crezcan 43% desde los niveles actuales hacia finales de 2026. El flujo de hardware también ofrece señales, ya que “los envíos de hardware relacionado con IA desde Taiwán al mundo aumentaron aún más hasta US$56.000 millones en enero”.
El epicentro de este ciclo reside en los grandes proveedores de nube. El capex de los hyperscalers alcanzó US$412.000 millones en 2025 y el consenso apunta a US$660.000 millones en 2026 y US$792.000 millones en 2027. La revisión al alza de estos planes de inversión se convirtió en un indicador adelantado de la profundidad del ciclo.
El canal financiero amplifica el efecto macroeconómico. Oxford Economics recuerda que cada dólar adicional de riqueza bursátil eleva el consumo en US$0,05, lo que vincula la revalorización de las acciones tecnológicas con el gasto de los hogares.
Sin embargo, la monetización de estas inversiones se ha convertido en el foco de escrutinio. Ryan Hammond, de Goldman Sachs, advierte que “después de un par de años en los que la IA fue el motor de crecimiento de los retornos del S&P 500, para nosotros, la operación de IA simplemente parece mucho más complicada en 2026”, reflejo de una etapa en la que el mercado exige resultados tangibles.
