Paramount Skydance lanzó este lunes una oferta hostil de 108,400 millones de dólares por Warner Bros. Discovery, en un último intento por superar la oferta de Netflix y crear una potencia mediática que desafiara el dominio del gigante del streaming.
Netflix salió victoriosa el viernes tras una puja de varias semanas con Paramount y Comcast, consiguiendo un acuerdo de capital por 72,000 millones de dólares para los estudios de televisión, cine y streaming de Warner Bros Discovery. Sin embargo, el último intento de Paramount implica que la puja por Warner Bros y sus preciados activos de HBO y DC Comics no concluirá pronto.
Paramount argumentó que su oferta de 30 dólares por acción, íntegramente en efectivo, por la totalidad de Warner Bros Discovery es superior a la de Netflix, ya que ofrece a los accionistas 18,000 millones de dólares adicionales en efectivo y un camino más fácil hacia la aprobación regulatoria. También argumentó que la fusión de Paramount y Warner Bros beneficiaría a la comunidad creativa, las salas de cine y los consumidores, quienes se beneficiarían de una mayor competencia.
“Creemos que nuestra oferta fortalecerá Hollywood”, declaró David Ellison, director ejecutivo de Paramount, en un comunicado.
Sin embargo, los analistas señalaron que la oferta de Paramount conlleva sus propios riesgos, incluyendo la deuda adicional necesaria para que la transacción funcione.
Una fusión Paramount-Warner Bros. reforzaría su posición dominante en el negocio de los estudios, otorgándole una mayor cuota de mercado que la actual líder, Walt Disney, y aumentaría los temores de consolidación que afectaron duramente a la industria en los últimos años.
Kusher y Saudíes, parte de la oferta de Paramount
En una presentación regulatoria, Paramount declaró que la familia Ellison, propietaria de Paramount, junto con la firma de capital privado RedBird, había acordado respaldar con 40,700 millones de dólares en capital social. La oferta también incluye financiación de Affinity Partners, dirigida por Jared Kushner, yerno del presidente Trump; Otra financiación proviene de los fondos soberanos de inversión saudíes y cataríes, así como de L’imad Holding Co., propiedad del gobierno de Abu Dabi.
La oferta de Netflix incluye una comisión de 5,800 millones de dólares por la disolución de la empresa y probablemente se enfrentará a un riguroso escrutinio antimonopolio. El presidente estadounidense, Donald Trump, cuestionó la oferta durante el fin de semana. La oferta ya suscitó fuertes críticas de legisladores bipartidistas y sindicatos de Hollywood, preocupados por la posibilidad de que pueda conllevar recortes de empleos y un aumento de precios para los consumidores.
Las acciones de Paramount subieron un 6.8% este lunes. Warner Bros. Discovery subió un 5.5%, mientras que las de Netflix cayeron un 4%.
Vueltas y giros
Reuters ya había informado, citando a fuentes cercanas, que Paramount había elevado su oferta a 30 dólares por acción el jueves para toda la compañía, pero que la junta directiva de Warner Bros. tenía dudas sobre la financiación.
Paramount sostuvo que defendería a Hollywood y su talento, mantendría su compromiso con el estreno de películas en cines y que su proceso de aprobación regulatoria sería más rápido que el de Netflix.
“Nuestra propuesta es superior a la de Netflix en todos los aspectos: mayor valor nominal, mayor certeza en dicho valor, mayor certidumbre regulatoria y un futuro favorable a Hollywood, al consumidor y a la competencia”, declaró Ellison.
En su apelación a los accionistas, Paramount afirmó haber presentado seis propuestas en 12 semanas, pero que Warner Bros. “nunca se involucró significativamente” con ellas. La oferta de 30 dólares en efectivo representa una prima del 139% sobre el precio inalterado de las acciones de la compañía y supera la oferta de 27.75 dólares de Netflix, que combina efectivo y acciones.
La adquisición de Warner Bros. Discovery está lejos de terminar. Netflix lleva las riendas, pero habrá altibajos antes de la meta. Paramount apelará a accionistas, reguladores y políticos para intentar frenar a Netflix. La batalla podría prolongarse”, declaró Ross Benes, analista senior de eMarketer.
Paramount argumentó que la combinación de su servicio de streaming Paramount+ con HBO Max de Warner Bros. la posicionaría para el crecimiento y crearía un competidor significativo para Netflix, Amazon Prime Video o Disney+ de Walt Disney, ofreciendo a los consumidores más opciones.
Las cadenas de televisión de Warner Bros., que incluyen CNN y TNT, estarían en una posición más sólida al unirse a la cartera de televisión de Paramount, argumentó el estudio.
Había enviado una carta a Warner Bros. cuestionando el proceso de venta y alegando que la compañía abandonó un proceso de licitación justo y predeterminó a Netflix como ganador.
Esto se produjo tras informes de que la gerencia de Warner Bros. calificó el acuerdo con Netflix como un “golpe seguro” y criticó negativamente la oferta de Paramount.
